對歐洲今年冬天面臨天然氣供應緊縮的擔憂有些言過其實，液化天然氣（LNG）市場已經在加緊努力以避免任何短缺，盡管價格較高。

歐洲天然氣價格上周攀升至兩年來的最高水平，荷蘭 TTF 中心的基準近月合約于 11 月 22 日達到每兆瓦時 49.03 歐元，相當于每百萬英熱單位 (mmBtu) 14.97 美元。

自 9 月中旬以來，由于擔心俄羅斯向歐洲的剩余管道供應將被停止或面臨進一步削減，價格已上漲約 40%。

美國對俄羅斯天然氣工業(yè)銀行(Gazprombank)的新制裁也引發(fā)了人們對未來供應的擔憂。俄羅斯天然氣工業(yè)銀行是一些剩余的俄羅斯天然氣歐洲進口商用來處理付款的金融機構。

再加上早期的寒冷天氣以及俄羅斯天然氣通過烏克蘭的過境協(xié)議將于年底到期，價格上漲也就不足為奇了。但幾乎沒有跡象表明歐洲即將出現(xiàn)天然氣短缺，全球液化天然氣市場已經在調整以反映當前的動態(tài)。

歐洲 11 月份超冷燃料進口量有望升至 2 月份以來的最高水平，商品分析師 Kpler 追蹤到的進口量為 916 萬噸。這高于 10 月份的 756 萬噸和 9 月份的 637 萬噸，為三年來的最低月度總量。

進口量的增加主要是通過美國發(fā)貨量的增加來滿足的，美國是世界上最大的液化天然氣出口國，也是大西洋和太平洋盆地之間的供應國。 Kpler 數據顯示，11 月份歐洲有望進口 432 萬噸美國液化天然氣，為 2 月份以來的最高水平，高于 10 月份的 313 萬噸。

相比之下，亞洲 11 月份美國液化天然氣進口量預計將從 10 月份的 321 萬噸降至 219 萬噸，為 3 月份以來的最低水平。

預計11月份亞洲液化天然氣進口總量將下降至2313萬噸，為6月份以來的最低水平，低于10月份的2439萬噸。

價格敏感度

下降主要是由于印度、巴基斯坦和孟加拉國等南亞國家的進口疲軟，其中亞洲第四大買家印度預計11月份進口量為221萬噸，低于10月份的236萬噸。

印度是對價格敏感的亞洲買家之一，近期液化天然氣現(xiàn)貨價格的上漲將抑制該國的需求。

截至 11 月 22 日當周，交付給北亞 LNG-AS 的現(xiàn)貨液化天然氣價格從前一周的 13.60 美元上漲至 14.60 美元/百萬英熱單位，創(chuàng) 11 個月新高。近幾個月來，價格一直在穩(wěn)步上漲，目前較 2024 年每毫米英熱單位 8.30 美元的低點上漲了 76%。

然而，由于亞洲公用事業(yè)公司在冬季前備貨，該價格仍低于 2023 年 10 月底達到的每毫米英熱單位 17.90 美元的峰值。目前預測北亞冬季將比去年更冷，這可能會提振液化天然氣的需求，特別是在主要進口國中國、日本和韓國。再加上歐洲對液化天然氣的需求可能增加，現(xiàn)貨價格可能會繼續(xù)上漲。

較高的價格將越來越多地擠出對價格更敏感的買家，例如印度。

但這并不表明市場面臨壓力，而是表明市場正在按其應有的方式運行。