近日外媒報道稱，北京力圖掌控全球鐵礦石市場內(nèi)幕。中國國有鐵礦石采購商正對必和必拓等礦業(yè)巨頭采取愈發(fā)強(qiáng)硬的策略，以鞏固其對價值1320億美元海運市場的掌控力，并為鋼鐵廠爭取更優(yōu)條件。

去年11月，中國礦產(chǎn)資源集團(tuán)（CMRG）要求旗下鋼鐵廠和貿(mào)易商停止采購必和必拓的第二種現(xiàn)貨產(chǎn)品。此前數(shù)月，該集團(tuán)已將必和必拓的第一種現(xiàn)貨產(chǎn)品列入黑名單，此舉曾引發(fā)主要供應(yīng)國澳大利亞總理的擔(dān)憂。

交易商和分析師指出，圍繞明年供應(yīng)協(xié)議的對峙已升級，因為CMRG此前從未對單一供應(yīng)商的多款產(chǎn)品實施禁令。這凸顯出這家成立僅三年的采購商為爭取更有利的條款，愿意為中國鋼鐵行業(yè)付出多大努力。正在談判中的協(xié)議將涵蓋必和必拓在澳大利亞西北部礦山產(chǎn)量的絕大部分，約占中國鋼鐵需求的五分之一。

路透社采訪了三十多位鋼鐵和礦業(yè)高管、貿(mào)易商及分析師，發(fā)現(xiàn)CMRG集團(tuán)雖更加強(qiáng)勢，但成效有限。部分鋼鐵企業(yè)私下抱怨，其未能實現(xiàn)他們期望的更優(yōu)價格或合同條款。

不過，RBC分析師卡安·佩克在悉尼指出，中礦資源與必和必拓的談判策略可能為后續(xù)與力拓、福特斯克及巴西淡水河谷的交易樹立先例——中國正試圖削減鐵礦石生產(chǎn)商歷來享有的80%利潤率在完善戰(zhàn)略過程中，CMRG既取得過勝利也遭遇過失誤。知情人士透露，去年CMRG曾從力拓手中爭取到一項此前未公開的條款：特定大型貨船運輸可享受每噸1美元的運費關(guān)聯(lián)折扣。

一位知情人士透露，在經(jīng)歷了長達(dá)一年的僵持后，CMRG成為億萬富翁吉娜·萊因哈特旗下漢考克勘探公司鐵礦石在中國的唯一授權(quán)銷售商。此前，鋼鐵廠和貿(mào)易商稱，他們受到壓力，一年多來不得不在現(xiàn)貨市場上購買羅伊山礦的MB細(xì)粒鐵礦石。

但在執(zhí)行該戰(zhàn)略時，CMRG卻給旗下鋼鐵企業(yè)帶來了更大壓力。該公司瞄準(zhǔn)了在利潤微薄時期廣受歡迎的低等級產(chǎn)品，迫使鋼廠不得不支付更高成本從其他渠道采購。隨后CMRG調(diào)整策略，選擇既能對單個礦商施加最大壓力、又能限制市場擾動的產(chǎn)品。多位中國貿(mào)易商表示，9月被禁止采購必和必拓金布勒爾礦粉的鋼廠，很快找到了力拓皮爾巴拉混合礦粉這一替代品。必和必拓首席執(zhí)行官邁克·亨利12月下旬向加拿大CTV電視臺表示，與中方客戶的談判仍在進(jìn)行中。漢考克、力拓、福特斯克、必和必拓及淡水河谷均拒絕向路透社置評。CMRG、直接監(jiān)管CMRG的國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會、國有鋼鐵協(xié)會以及全球最大鋼鐵制造商中國寶武鋼鐵集團(tuán)均未回應(yīng)置評請求。

尋求議價優(yōu)勢？

中國于2022年成立CMRG，旨在利用其作為全球最大鐵礦石買家的地位，從礦商手中爭取更有利的條款——當(dāng)鋼鐵廠利潤微薄甚至虧損時，礦商豐厚利潤引發(fā)了行業(yè)不滿。伍德麥肯茲數(shù)據(jù)顯示，CMRG目前代表中國鋼鐵廠談判的鐵礦石進(jìn)口量占中國年進(jìn)口總量（逾12億噸）的一半以上。CMRG正尋求在指數(shù)掛鉤價格上獲得更大折扣，并就運輸?shù)绕渌麠l款進(jìn)行談判，同時鼓勵通過國內(nèi)指數(shù)達(dá)成更多交易。

早期，部分鋼鐵制造商私下抱怨CMRG的存在只會推高成本并削弱與供應(yīng)商的靈活性。放棄談判權(quán)雖是苦澀之舉，但拒絕這項實質(zhì)上的政治任務(wù)并非選項——國有鋼廠尤其如此。盡管CMRG在年度合同談判中日益占據(jù)主導(dǎo)地位，但鋼廠和貿(mào)易商表示其未能帶來更優(yōu)價格。“它既沒為我們爭取到更優(yōu)價格或條款，還需額外支付'服務(wù)費'傭金，但我們別無選擇。這是政治任務(wù)，必須配合，”某鋼鐵企業(yè)經(jīng)理表示。因事關(guān)敏感，該經(jīng)理要求匿名。鋼鐵業(yè)消息人士稱，CMRG的傭金費用推高了多家鋼廠的采購成本，這些企業(yè)本就因房地產(chǎn)行業(yè)低迷而利潤微薄。

但對小型鋼廠而言，該機(jī)制也帶來益處。據(jù)兩位知情人士透露，CMRG通過代為采購鐵礦石，幫助無法獲得進(jìn)口信貸額度的小型企業(yè)解決了融資難題。三名消息人士透露，CMRG還通過其設(shè)在上海的交易大廳積極采購現(xiàn)貨貨物，以期降低價格波動風(fēng)險。他們同時表示，該公司設(shè)定了2025年達(dá)成1億噸交易量的目標(biāo)。

好消息是，新供應(yīng)源即將涌現(xiàn)！

盡管中國經(jīng)濟(jì)增速放緩，鐵礦石價格仍保持堅挺，自7月以來持續(xù)維持在每噸100美元以上。伍德麥肯茲預(yù)計2026年價格將達(dá)每噸98美元，2027年為每噸95美元。但自2028年起，西非幾內(nèi)亞的西芒杜巨型項目預(yù)計將貢獻(xiàn)全球約7%的鐵礦供應(yīng)，使市場出現(xiàn)約6500萬噸過剩，從而提升幾內(nèi)亞礦業(yè)公司（CMRG）的議價能力。中國企業(yè)是西芒杜項目最大股東，幾內(nèi)亞政府和持股22.5%的力拓集團(tuán)分列二三。加拿大皇家銀行分析師佩克指出：“西芒杜項目投產(chǎn)被廣泛視為市場格局結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變的先兆，它將打破澳大利亞對華鐵礦供應(yīng)的主導(dǎo)地位。”佩克表示，在此背景下，中國今年采取強(qiáng)硬立場爭取更優(yōu)合同條款“合乎情理”。但多數(shù)接受路透社采訪的礦業(yè)高管認(rèn)為，中鐵礦石集團(tuán)（CMRG）在無法主導(dǎo)供應(yīng)的市場中將難以施加影響力。

大宗商品咨詢公司V2 Ventures創(chuàng)始人高塔姆·瓦爾瑪表示：“中方確實希望CMRG發(fā)揮更大作用。但迄今為止，供需基本面仍是決定價格的核心因素。”瓦爾瑪此前曾任職于福蒂斯丘礦業(yè)集團(tuán)。